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走過了十余年的美圖，變現已經成為目前最大的“課題”。
8月28日，美圖公司發布公告，將以發行股份及支付現金的方式戰略投資大街網約57.09%的股權，交易總金額約3.95億港元。交易完成后，大街網將獨立運作，美圖為大街網導流，而大街網也將進入美圖的服務組合。
就在宣布收購大街網的前兩天，美圖公布了2019年中期業績報告，但從各項業務指標來看，這份財報并沒有給資本市場以及股民帶來驚喜。
連年虧損 雖有流量但難以變現
8月26日，美圖發布了2019年中期業績報告，報告顯示，美圖公司上半年營收4.64億元，同比下降4.7%；經調整凈虧損1.72億元，同比收窄41.4%。據媒體報道，從2013年開始，美圖已經連續八年處于虧損當中。
財報顯示，美圖2019年上半年互聯網業務營收為4.62億元，占總收入比重由去年上半年的27.9%提升至99.7%；而智能硬件業務已慢慢被剝離，比重由72.1%降至如今的0.3%。美圖上半年的在線廣告收入為3.623億元，較去年同期的2.849億元增長27.2%。在線廣告成為美圖最大的收入來源，占總收入的78.1%。
另外，來自互聯網增值服務及其他的收入約為1億元，同比減少50.4%，美圖方面稱是由于美拍直播業務下滑導致。財報顯示，2019年美拍直播收入減少71.1%，付費用戶減少約為85.8%。
用戶方面，美圖月活躍用戶數（MAU）為3.08億，較2018年12月的3.06億增長0.6%，國內月活數為1.96億，下降1.4%，海外月活數為1.12億，增長4.3%。其中美圖秀秀月活躍用戶數為1.23億，增長5.1%；美顏相機月活數為7720.2萬，下降2.4%；BeautyPlus月活數為6681.9萬，增長12%；美拍月活數為977.2萬，下降24.9%。
綜合來看，美圖用戶增長已經到了瓶頸期，甚至有的業務開始流失用戶，如何變現也成為了美圖如今首要的問題。
不甘現狀 多次改變卻難筑護城河
上文中提到，美圖月活躍用戶數（MAU）為3.08億，擁有大量的用戶基礎，且因為工具類軟件的局限，廣告自然成為了美圖的變現方式之一。
分析人士認為，對于上市公司而言，單一的業務會導致企業盈利能力不強，美圖單一的在線廣告業務由此來看，也顯得獨木難支。
面對此情況，美圖也多次尋求解決辦法，試圖尋找新的利潤增長點。公開信息顯示，美圖先后推出過硬件類美圖手機、社交類美拍、電商類美圖美妝及工具類柚子相機、美顏相機等產品，但并沒有改變現有局面。
2013年，美圖推出旗下首款手機，隨后針對學生、女性等定位推出了多款主打自拍的手機，吸引了不少眼球，曾為美圖的主要贏利點。但美圖卻在去年11月發布公告稱，與小米集團宣布達成戰略合作伙伴關系，將旗下美圖手機的品牌獨家授權給小米集團。
公開數據顯示，美圖手機在2013年至2018年期間分別占美圖總營收的60%、88%、90%、93%、83%、66%，雖當初取得了一定的成效，但2016年之后漸漸回落。據市場調研機構Counterpoint針對全球手機市場的調研數據顯示，2016年中國品牌手機的出貨量高達4.65億部，而美圖財報顯示，2016年美圖手機的出貨量僅為74.83萬部。此外，美圖手機的毛利潤率也不盡人意，2017年為23%，2018年降至-3.4%，虧損約5億元。
利潤、營收減少，手機業務出現虧損，這意味著美圖“硬件盈利夢”的失敗，于是美圖不得不剝離手機業務，尋找其他的變現方法。
2014年5月，美圖上線美拍，以“工具+社區”形式切入短視頻，短期內用戶突破一個億，2016年1月，推出“直播”功能，6月推出“禮物系統”功能，曾火極一時。
但如今美拍盛極而衰，截至2019年6月，美拍已被競爭對手遠遠趕超，月活用戶數從2017年上半年的1.51億減少到了2019年上半年的977萬。如上文所述，2019年上半年，美拍直播收入減少71.1%，每月付費用戶減少約85.8%。美拍盈利能力下降、用戶斷崖式地減少，美圖變現之路更加坎坷。
此外，2017年10月上線的電商平臺美圖美妝也在一年后停止運營。這也意味著運營不到兩年的美圖美妝失敗。
困境重重 收購大街網是否是美圖的一劑良藥？
天眼查數據顯示，大街網成立于2008年，大街網是一個社會化招聘網站及職業社交網絡，主打“社交招聘”，曾獲得知名投資人雷軍等人投資，到2017年已完成六輪融資，并宣稱將啟動上市，但最終不了了之。
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